10月30日至31日，国内主要家电龙头企业公布了三季度财报，美的集团(000333.SZ)、格力电器(000651.SZ)、青岛海尔(600690.SH)三季报数据亮眼，营收与利润都实现了两位数增长。
季报数据显示，1至9月，美的集团营收达到1869亿元，比上一年同期增长60.64%，归属上市公司股东净利润为150亿元，同期增长17.1%;格力电器营收达到1109亿元，同期增长34.51%，归属上市公司股东净利润为155亿元，同比增长37.68%;青岛海尔营收达到1192亿元，同期增长41.27%，归属上市公司股东净利润57亿元，同期增长48.48%。
良好的经营业绩支撑下，今年以来，国内家电龙头企业的股价涨幅明显。截至10月31日，美的集团股价收于51元每股，较去年末上涨86.33%，格力电器股价收于42.55元每股，较去年末上涨81%，青岛海尔股价收于17.3元每股，较去年末上涨78%。
长期关注家电领域的奥维云网助理总裁张彦斌告诉记者，家电企业营收利润增长是外部环境和内部经营的双重结果，中国宏观经济企稳回升为家电企业业绩增长提供了外部环境，房地产对家电行业的滞后带动效应刺激了家电企业的业绩。从企业自身来看，这几家公司近年来都在进军高端产品，实现更好的盈利能力。
去年火爆的楼市是今年家电企业业绩增长的重要背景。张彦斌表示，家电行业对房地产行业有很高的依赖，并且有半年到一年的滞后期。去年9月底房地产调控政策出台之前，楼市非常火爆，带动了今年家电市场的增长。
在今年3月的格力电器临时股东会上，格力也曾对投资者表示，空调行业相对房地产滞后10个月到一年左右，去年房地产的火爆会对今年空调销售有帮助。
张彦斌认为，房地产只是家电企业业绩增长的客观环境，主要原因是企业内部的转型升级。张彦斌表示，今年以来，除了彩电行业之外，家电企业几乎没有价格战，整个行业价格中枢是向上的。线上促销活动期间，主要家电企业的销量同比没有增长，但是均价有两位数以上增长，实现了更好的盈利。
在向高端品牌升级的竞争中，青岛海尔的卡萨帝品牌表现亮眼。海尔季报数据显示，其前三季度卡萨帝品牌收入增长41%。中信建投证券研报认为，其“高端品类大超预期”。
过去一年，家电企业大的国际并购步伐不断，并开始给公司业绩带来影响。美的季报数据显示，1至9月，库卡集团(ETR：KU2)实现营收198亿元，同比增长27%，税前利润同比增长26%，经营业绩持续保持增长。此外，1至9月，美的集团并购确认的摊销费用为18.5亿元。
海尔收购的通用电气家电业务今年1至9月贡献收入342亿元，归属母公司净利润18.8亿元。
值得一提的是，去年美的收购库卡时，其邀约收购价为115欧元每股，较当时股价溢价36%，一度引起是否“买贵了”的热议。不过收购完成之后，库卡的股价在今年继续不断上涨，截至发稿，其股价为194.5欧元每股。不过需要指出的是，美的收购完成之后，占库卡94.6%的股份，挪威财富基金占库卡2%的股份，市面上可供交易的流通股并不多。
张彦斌认为，尽管房地产市场当前遇冷，但几家家电龙头企业都还有增长空间，整体经济改善之后，家电市场不会掉头向下。只要大的环境不发生变化，未来两三年的周期内，家电企业良好的盈利能力会持续下去。
