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美团Q2逆袭盈利 财报表现究竟是不是表象?

来源:智电网【原创】   作者:王倩   发布时间:2019-08-27 09:12:08

8月23日,美团发布Q2财报,财报显示,2019年上半年,美团实现营业收入418.76亿元,同比增长58.9%,其中第二季度营收227.03亿元,同比增长50.6%。

 美团Q2逆袭盈利 财报表现究竟是不是表象?

相比于Q2的扭亏为盈,上市以来的财报就显得非常窘迫。数据显示,2018年是美团亏损数额巨大的一年:全年亏损达1155亿元,除了包含1046亿元的可转换可赎回优先股之公允价值变动外,美团全年经营亏损为110.86亿元,同比上升189.7%。

从数据的对比来看,美团Q2的表现非常强劲,结束了其“烧钱”模式,交出了一份满意答卷。当然,问题也就来了,美团Q2为什么会有这样的逆转呢?

美团Q2为什么会逆转?

从财报的具体数据来看,Q2季度餐饮外卖业务交易额931亿元,营收128亿元,首次实现经调整运营利润转正,年度交易笔数达到21亿笔。在到店及酒旅业收入由2018年同期的37亿元增长至52亿元。一直被当作“亏损黑洞”的共享单车所在的新业务也由负转正。

先看外卖业务,据了解,二季度通常为盈利能力最强的外卖季节,天气原因和骑手数量,是实现本季度盈利的重要因素。据了解,截至2019年6月30日止12个月,美团餐饮外卖交易笔数同比增长34.6%达到21亿笔。

对于餐饮外卖业务的增长,美团点评高级副总裁兼CFO陈少晖也解释道,“二季度是最好的季度,因为天气不是太热也不是太冷,这是我们实现盈利的一个重要因素。所以我们希望投资者能够更加关注同比变化而不是环比变化,只有这样,才能看到外卖业务的进展。”

再来看到店及酒旅业,二季度该业务的交易金额达513亿元,变现率达10.2%,收入增长42.8%至52亿元。这部分收入提高主要由于活跃商家数量及每名活跃商家的平均收入、在线营销收入都有所增加。

其中,酒店预订业务作为到店、酒店及旅游业务的重要品类,消费间夜量达940万,日均间夜价同比稳步增长。2019年4月,美团推出了「酒店+X」活动,以促进高端酒店预订业务的增长,并帮助高端酒店推广非住宿服务,如餐厅、婚宴场地、水疗中心及健身房,从而进一步加强了其收入来源。

最后是新业务上,具体财报显示,Q2美团的共享单车、网约车、买菜等新业务及其他分部的收入46亿元,同比增长85.1%。毛利4.21亿元,由负值转为正值。毛利率为9.1%,较2018年同期的负值76.4%有所改善。

拿大家关注的共享单车业务来说,与今年一季度相比,第二季度经营亏损大幅收窄,主要归功于若干单车的使用期限已到期,以及不再产生任何折旧费用,同时也未大量投放新的替代单车而令折旧大幅减少。此外,二季度美团点评也在持续优化定价策略,并开始适当增加若干城市的每次骑行费及每月订购费。

在网约车业务方面,截至2019年6月30日,美团点评在42个城市(包括北京、上海、深圳、广 州、杭州、南京及成都)推出了新的聚合模式。将网约车服务添加至美团APP也进一步提高网约车用户的交易次数及粘度。

综上所述,美团Q2的强势逆转并非空穴来风,真真切切的数据摆在这里,烧钱模式终止,确实可以让很多人闭嘴。但是从未来发展来看,美团Q2是一时兴起还是实力所致?这是一个值得思考的问题。

结束烧钱模式,美团前景不可估量?

作为互联网新经济巨头之一,美团近年来成为人们生活中不可或缺的工具之一,点外卖、订酒店、骑共享单车,美团在手,天下我有。Q2的盈利对美团而言也是一个重要节点,给了资本市场一剂强心剂,毕竟类似乐视等事件,已经令人惶惶不安。

但是我们也必须清醒的是,尽管美团Q2财报表现不错,但是从总体上来看,形势也是咄咄逼人。一方面互联网红利见顶,2019年国内移动网民整体规模在11.3亿上下浮动,移动网民增长红利见顶,获客成本相比几年前翻了十倍不止。这也是所有互联网企业均需面对的大环境,拿互联网电视来说,前几年多么热闹,大家争相进入,如今也只剩下一片叹息。

另一方面,从业务上来看,美团的结构并没有发生什么大的改变,而且上面提到的三个赢利点也均存在隐忧。比如外卖方面,外卖骑手成本仍然居高不下。直接导致外卖在总销售成本占比高达67.6%。从2018年同期的75亿元,增加至100亿元,增加33.2%。据王兴透露,后半年因为季节天气的变化,给予骑手更大的补贴激励,因此成本也会相应上升。

目前美团投放新品牌“美团单车”已投入运营,需要最新版本美团App解锁。摩拜和美团点评的账号已经打通,可以看出,共享单车不再作为核心业务,而是作为美团点评生态链的一个补充。

当然最重要的一点是,从2018年9月上市至今,美团的每一分财报,都处于“亏损”状态。尤其是在《财富》公布了2019年中国500强企业排行中,美团独以1155亿元的巨亏名列亏损榜首。一朝被蛇咬,十年怕井绳,美团成为“亏损王”的消息还没过多久,就扭亏为盈,还存在不稳定性。若是这样的业绩能够坚持一年,市场或许才能真正信服。

而且,值得一提的是,美团的市场份额在无形中缩小。根据易观发布的《2019上半年中国本地生活服务行业洞察》显示,今年上半年,美团外卖市场份额由去年的54.5%下滑为52.0%,环比下跌了2.5%。而饿了么2019年上半年的市场份额却提升至43.9%,环比上涨3.7%。许多业内人士认为,数据的背后,美团的餐饮外卖业务市场份额或许已经触及天花板。

在编者看来,在互联网红利见顶的时代,美团还需“两手抓”,一手保持主要业务的稳定性,比如外卖、酒旅业等,要越做越大,最好是一家独大;另一手还要开拓具有发展潜力的新业务,比如当下火爆的5G、AI智能家居,或者一些未知领域的“新大陆”,有些技术不足的地方,可以寻找合作伙伴,实现多方共赢。

总之,未来充满诸多不确定性,对于美团而言,机遇与挑战同在。

netease本文来源:智电网责任编辑:王倩 
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关键字:美团Q2盈利美团财报

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